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人民幣升勢(shì)下半年或?qū)⒎啪?/b>
人民幣兌美元匯率達(dá)到6.6后，人民幣可能進(jìn)入雙邊波動(dòng)階段，匯率可能進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期。但同時(shí)，人民幣將進(jìn)入一個(gè)敏感的區(qū)間
在人民幣兌美元匯率上半年升值6.50%后，一些分析師預(yù)計(jì)雖然下半年人民幣仍將保持升值基調(diào)，但在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)面臨諸多變數(shù)的情況下，人民幣快速升值的態(tài)勢(shì)可能難以持續(xù)。
招商銀行的外匯分析師劉東亮在其給出的匯市半年報(bào)中預(yù)計(jì)，在2008年年底，人民幣兌美元的匯率可能達(dá)到6.6附近。
昨日，外匯交易中心公布1美元兌人民幣6.8581元，距離上次新高之后，人民幣中間價(jià)已連續(xù)3個(gè)交易日盤整。
盡管升值主要是出于抑制通脹的目的， 但劉東亮在報(bào)告里指出，他并不看好過快升值所能起到的效果。他分析指出，盡管通過本幣升值，可以在一定程度上緩解輸入型通脹的壓力，但在國內(nèi)目前的通脹因素中，很難說輸入型壓力究竟占到多大比例，但可以明確的是，人民幣的升值速度遠(yuǎn)不及國際大宗商品價(jià)格的上漲速度，依靠升值來緩解輸入型通脹的作用可能相當(dāng)有限。
他認(rèn)為，雖然市場(chǎng)仍看漲人民幣，且對(duì)均衡匯率缺乏統(tǒng)一共識(shí)，但透過人民幣遠(yuǎn)期和NDF市場(chǎng)，可以明顯看出市場(chǎng)的升值預(yù)期已經(jīng)明顯開始放緩，遠(yuǎn)期價(jià)格走勢(shì)觸底反彈，回升至6.0上方，5年遠(yuǎn)期甚至較3年、4年遠(yuǎn)期出現(xiàn)貶值。這意味著，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率未來的走勢(shì)預(yù)期已經(jīng)出現(xiàn)階段性的頂點(diǎn)。
昨天，NDF市場(chǎng)顯示，美元兌人民幣1年期遠(yuǎn)期價(jià)格報(bào)6.5015元，這表示市場(chǎng)預(yù)期人民幣兌美元將在1年后升值5.48%。而此前，1個(gè)月美元兌人民幣在5月14日曾出現(xiàn)7.0128的高位，比當(dāng)天的中間價(jià)高出了141個(gè)基點(diǎn)，比當(dāng)天即期最高價(jià)也要高94個(gè)基點(diǎn)，顯示市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期大幅緩解，甚至有貶值預(yù)期。
劉東亮還指出，人民幣兌美元匯率達(dá)到6.6后，人民幣可能結(jié)束單邊升值，進(jìn)入雙邊波動(dòng)階段，匯率可能進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期。但同時(shí)，人民幣將進(jìn)入一個(gè)敏感的區(qū)間，若遭遇美元反彈，海外市場(chǎng)吸引力上升，國內(nèi)市場(chǎng)上的熱錢可能撤離。
他說，不斷流入的熱錢為金融市場(chǎng)埋下了隱患，一旦人民幣升值預(yù)期消失，熱錢大規(guī)模流出，必將給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊。因此，對(duì)于熱錢撤離的風(fēng)險(xiǎn)，有必要提高警惕，加強(qiáng)對(duì)資本進(jìn)出的監(jiān)管，從渠道上堵截?zé)徨X的流動(dòng)。
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