中國(guó)人民幣再次成為全球焦點(diǎn)。德國(guó)法蘭克福與英國(guó)倫敦先后與中國(guó)央行簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄，試圖在本國(guó)建立起人民幣離岸交易中心，鞏固自身作為全球外匯交易中心的地位。倫敦、巴黎、盧森堡、悉尼等全球金融中心，在爭(zhēng)斗人民幣離岸交易中心上展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，這也反映了人民幣在國(guó)際貿(mào)易及資金流動(dòng)中的重要作用；同時(shí)也是人民幣在通往全球主要儲(chǔ)備貨幣之路上邁開(kāi)堅(jiān)實(shí)的一步。
受到諸多國(guó)內(nèi)外因素影響，中國(guó)人民幣3月中旬出現(xiàn)罕見(jiàn)的貶值顯現(xiàn)，這加劇了人民幣匯率的波動(dòng)，也給人民幣投機(jī)者帶來(lái)重創(chuàng)。之后，中國(guó)人民銀行宣布將人民幣波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至2%，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)人民幣自由波動(dòng)將進(jìn)一步加劇。匯率的頻繁波動(dòng)給投資者帶來(lái)盈利機(jī)會(huì)，離岸人民幣投資產(chǎn)品需求增大。外匯經(jīng)紀(jì)商也因此不再“漠視”人民幣，蜂擁推出美元兌離岸人民幣交易。
英法德?lián)寯側(cè)嗣駧烹x岸中心
中國(guó)央行與德國(guó)央行已簽署在法蘭克福建立人民幣清算安排的合作備忘錄，法蘭克福將成為歐洲第一個(gè)人民幣離岸交易中心。
自香港于2009年起成為中國(guó)第一個(gè)人民幣離岸交易中心以來(lái)，全球和地區(qū)性金融中心間就一直都存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如倫敦、新加坡、巴黎、東京、盧森堡和吉隆坡等地，也都希望在人民幣交易中分得一杯羹。加上中國(guó)已是世界貿(mào)易第一大國(guó)，跨境貿(mào)易額之中已有15%是由人民幣結(jié)算，更使得人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速。
在早些時(shí)候中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平訪歐期間，中國(guó)已與荷蘭、法國(guó)及德國(guó)簽署了多項(xiàng)重要合作協(xié)議。其中，爭(zhēng)取人民幣交易中心，是歐洲各城市力爭(zhēng)的項(xiàng)目。
中國(guó)與英國(guó)兩國(guó)央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間31日簽署人民幣清算與結(jié)算諒解備忘錄后，中德兩國(guó)央行卻搶先一步完成此一協(xié)議簽署，推動(dòng)法蘭克福成為歐洲第一個(gè)人民幣交易中心。
專家表示，法蘭克福是歐元區(qū)金融中心，且目前中、德兩國(guó)貿(mào)易占中、歐貿(mào)易的三分之一，德國(guó)對(duì)使用人民幣結(jié)算并且投資保值的需求十分強(qiáng)烈，作為人民幣離岸市場(chǎng)，先天優(yōu)勢(shì)具備。人民幣離岸中心的建立，將使兩國(guó)的金融合作推進(jìn)一大步。
不止是巴黎、法蘭克福及倫敦，盧森堡對(duì)建立人民幣離岸中心也十分積極。業(yè)界透露，去年10月中國(guó)央行與歐洲央行簽署規(guī)模3500億人民幣的中、歐本幣互換協(xié)議，幕后推手就是盧森堡。
此外，瑞士也希望借著中、瑞自由貿(mào)易協(xié)議，來(lái)動(dòng)蘇黎世成為人民幣交易中心。瑞士銀行家協(xié)會(huì)亞洲事務(wù)主管部門(mén)曾表示，歐洲需要有3至4個(gè)大的人民幣交易中心，所以蘇黎世也有機(jī)會(huì)。
人民幣正成為全球第二大貨幣
阿根廷羅薩里奧國(guó)立大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Diego N. Marcos在接受《世界經(jīng)濟(jì)雜志》就人民幣問(wèn)題的專訪時(shí)指出，今天，美元是全球第一大貨幣，而從全球市場(chǎng)與外匯儲(chǔ)備來(lái)分析，人民幣正成為全球第二大貨幣，由于地緣政治與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的存在，人民幣比其他貨幣更加迅速地崛起。
在資金流動(dòng)方面，香港、倫敦、新加坡和上海自貿(mào)區(qū)等都發(fā)揮著重要作用，若滯后將會(huì)看到對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。人民幣不會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，而且外匯儲(chǔ)備十分巨大，中國(guó)已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，在全球金融市場(chǎng)發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
在Diego N. Marcos教授看來(lái)，如果人民幣滿足以下三個(gè)條件，那么人民幣成為全球第二大貨幣將成事實(shí)。
1、匯率必須相對(duì)穩(wěn)定
歷史上，人民幣匯率有兩個(gè)重要時(shí)期，鄧小平改革開(kāi)放到1993年，這是一個(gè)穩(wěn)定的路徑，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還存在與其它主要儲(chǔ)備貨幣競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，第二，2005年7月中國(guó)人民銀行宣布匯率掛鉤一籃子貨幣，最新的趨勢(shì)，是讓匯率自由浮動(dòng)。
2、流動(dòng)性
人民幣必須保持較高流動(dòng)性，這是關(guān)鍵。近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，美國(guó)一直是全球最大經(jīng)常賬戶赤字國(guó)家，美國(guó)能源進(jìn)口來(lái)自中東，制成品來(lái)自東南亞，出口商傾向于儲(chǔ)備美元，并投資美國(guó)國(guó)債或類似資產(chǎn)，從現(xiàn)在開(kāi)始，美國(guó)開(kāi)始有盈余并且赤字減少，也許，很快就會(huì)逆差轉(zhuǎn)順差，有兩個(gè)主要的驅(qū)動(dòng)因素：美國(guó)技術(shù)密集型創(chuàng)新過(guò)程持續(xù)，頁(yè)巖油和天然氣革命。
這將是一個(gè)機(jī)會(huì)，人民幣走向國(guó)際的機(jī)會(huì)，美元的國(guó)外市場(chǎng)撤回了其貨幣，騰出了更多空間給新入供應(yīng)商與流動(dòng)性，中國(guó)也將有一個(gè)不太經(jīng)常項(xiàng)目順差，未來(lái)可能或有更多人民幣國(guó)際市場(chǎng)。我們看到，全球越來(lái)越多貿(mào)易開(kāi)始以人民幣結(jié)算了，上海自貿(mào)區(qū)也是一個(gè)重要因素。
3、銀行體系國(guó)際化
銀行體系必須國(guó)際化，1997年后，香港回歸加快了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，盡管上海銀行間同業(yè)拆借利率Shibor出現(xiàn)了不穩(wěn)定，但五家大銀行依然非常穩(wěn)定，人民幣完全自由兌換將可能會(huì)啟動(dòng)，利息、利率的套利將會(huì)通過(guò)，香港也會(huì)有很大的幫助。
全球40家央行準(zhǔn)備將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣
在中國(guó)金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放及人民幣國(guó)際化加深前提下，很多國(guó)家對(duì)美元的興趣開(kāi)始降低，或者直接將央行儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行多元化管理。據(jù)香港《南華早報(bào)》，至少有40個(gè)國(guó)家央行準(zhǔn)備將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣。
文章引述渣打銀行的一份報(bào)告稱，有至少40個(gè)國(guó)家的央行在中國(guó)的人民幣上進(jìn)行了投資，還有更多央行正在準(zhǔn)備采取同樣的措施。這個(gè)趨勢(shì)在新興市場(chǎng)以及發(fā)達(dá)國(guó)家同時(shí)出現(xiàn)，按照?qǐng)?bào)告的描述，這些央行正在“向其他貨幣”靠攏，“很多央行正在把人民幣加入自己的投資組合中”。
渣打銀行在新加坡的央行和主權(quán)財(cái)富基金事務(wù)全球主管朱卡•菲爾曼（Jukka Pihlman）稱，“至少40家央行在人民幣中有投資，還有更多央行也準(zhǔn)備這么做。這使得中國(guó)大陸的貨幣走在一條甚至在能夠全面自由兌換之前就具有儲(chǔ)備貨幣狀態(tài)的道路上。對(duì)很多央行來(lái)說(shuō)，人民幣的自由兌換已經(jīng)以某種形式存在，它們對(duì)此足夠滿意，才會(huì)開(kāi)始在這種貨幣上進(jìn)行投資！
美元依然是全世界最被廣泛持有的儲(chǔ)備貨幣。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，截止2013年結(jié)束的時(shí)候占據(jù)全球外匯儲(chǔ)備中的接近33%。不過(guò)這個(gè)比例相比2000年時(shí)候的55%已經(jīng)大幅度減少。新興市場(chǎng)國(guó)家儲(chǔ)備中的“其他貨幣”比重相比2003年增加了接近400%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這個(gè)類別貨幣的增長(zhǎng)速度也有200%。
菲爾曼說(shuō)，“越來(lái)越多央行正在把人民幣加入到自己的投資組合中。”他強(qiáng)調(diào)，“因?yàn)楹芏嘌胄幸呀?jīng)在其中有投資，人民幣實(shí)際上已經(jīng)是事實(shí)上的儲(chǔ)備貨幣。人民幣甚至在能夠完全自由兌換之前就成為了事實(shí)上的儲(chǔ)備貨幣！彼麖(qiáng)調(diào)，那些可能在未來(lái)增加人民幣持有規(guī)模的央行應(yīng)該是那些“與中國(guó)有緊密貿(mào)易關(guān)聯(lián)”的國(guó)家，還有那些外匯儲(chǔ)備規(guī)模相對(duì)較大，出于回報(bào)相關(guān)的理由需要對(duì)其進(jìn)行多元化的國(guó)家。
人民幣雙向波動(dòng)對(duì)外匯經(jīng)紀(jì)商更具吸引力
今年3月人民幣匯率大幅貶值與以往大幅升值形成鮮明對(duì)比，之后中國(guó)人民銀行宣布將人民幣交易區(qū)間擴(kuò)大至2%，這暗示人民幣未來(lái)面臨更多雙向波動(dòng)的機(jī)會(huì)，由此外匯經(jīng)紀(jì)商等市場(chǎng)參與者已嗅到這股潛在的“商機(jī)”—人民幣匯率波動(dòng)加劇有助于吸引亞洲乃至全球投資者進(jìn)行人民幣外匯交易。
全球知名零售外匯經(jīng)紀(jì)商可以盯準(zhǔn)越來(lái)越多來(lái)自亞洲的潛在外匯市場(chǎng)交易者，顯然這將增加營(yíng)銷(xiāo)工作效果，該地區(qū)潛在客戶是其經(jīng)濟(jì)不可分割的一部分。對(duì)此，這些外匯經(jīng)紀(jì)商不斷推出離岸人民幣交易產(chǎn)品。
為了招徠客戶和豐富現(xiàn)有交易產(chǎn)品，進(jìn)入2014年后，福匯集團(tuán)（FXCM）、丹麥?zhǔn)氥y行（SAXO）、IC Markets、ActivTrades、Mayzus及LAMX等全球知名外匯經(jīng)紀(jì)商相繼推出美元兌離岸人民幣產(chǎn)品。毫無(wú)疑問(wèn)，在國(guó)際支付中人民幣的作用越來(lái)越重要，為客戶提供人民幣交易的經(jīng)紀(jì)商也在不斷擴(kuò)大。此前，嘉盛集團(tuán)（Gain Capital）、萬(wàn)達(dá)（OANDA）、Easy-Forex、Alpari UK及FXDD等向中國(guó)或境外的客戶提供美元兌離岸人民幣交易。
人民幣的波動(dòng)幅度擴(kuò)大，對(duì)于這些經(jīng)紀(jì)商而言是一件值得高興的事情。人民幣匯率的波動(dòng)將給投資者帶來(lái)更多盈利空間，而中國(guó)交易者數(shù)量一直呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，促使經(jīng)紀(jì)商重視并加快推出離岸人民幣交易，以滿足投資者的需求。
人民幣雙向波動(dòng)另一個(gè)重要功能就是使得中國(guó)政府減少了熱錢(qián)流入？紤]中國(guó)具有巨額的外匯儲(chǔ)備，即使我們觀察某種流動(dòng)性緊縮，這對(duì)于中國(guó)央行來(lái)說(shuō)也不會(huì)是個(gè)問(wèn)題。中國(guó)產(chǎn)品出口大門(mén)的打開(kāi)，一直不斷升值的人民幣將會(huì)停止這一勢(shì)頭。
零售外匯交易商因?yàn)榈筒▌?dòng)性，而使得他們長(zhǎng)年不關(guān)注人民幣。如今，隨著人民幣波動(dòng)性加大，歷史性的關(guān)鍵機(jī)會(huì)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)在他們面前。
這給外匯經(jīng)紀(jì)商帶來(lái)的最大的好處就是能夠在該地區(qū)為潛在客戶提供更有吸引力的產(chǎn)品，并打破亞洲客戶現(xiàn)在可以使用亞洲最重要的貨幣進(jìn)行交易的傳聞。人民幣持續(xù)升值的日子現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)束了，而對(duì)傳統(tǒng)的歐元兌美元來(lái)說(shuō)，新的美元兌人民幣正在逐步開(kāi)放。
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