從國(guó)際貨幣體系發(fā)展來看，未來多元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際貨幣格局將成為現(xiàn)實(shí)選擇，國(guó)際金融監(jiān)管將得到加強(qiáng)，雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展。從需求、規(guī)模、流動(dòng)性、穩(wěn)定性四個(gè)維度來綜合判斷，到2020年，人民幣國(guó)際化水平將超過英鎊和日元，形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊外圍競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。到2030年，人民幣國(guó)際化程度將達(dá)到歐元水平，將形成美元為核心、歐元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊外圍競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。
關(guān)鍵詞:人民幣國(guó)際化，國(guó)際貨幣體系，金融
一、國(guó)際貨幣體系發(fā)展
(一)金融危機(jī)后國(guó)際貨幣體系現(xiàn)狀
2008年金融危機(jī)后，國(guó)際社會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到當(dāng)前的國(guó)際貨幣體系缺陷是危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。這些缺陷包括:美元作為國(guó)際關(guān)鍵貨幣職能與國(guó)家貨幣職能間存在沖突的“新特里芬難題”、儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)宏觀政策的外溢效應(yīng)、缺乏“貨幣錨”導(dǎo)致匯率無序波動(dòng)、IMF貸款能力和代表性不足，等等。在布雷森林體系解散后的四十多年里，盡管先有馬克、日元的崛起，進(jìn)入21世紀(jì)后歐元流通并成為重要的國(guó)際貨幣，但美元一支獨(dú)大的局面一直沒有改變。危機(jī)爆發(fā)后，關(guān)于國(guó)際貨幣體系改革的建議、方案和呼聲不斷，但是改革步履維艱。實(shí)際上，早在2007年“歐元之父”羅伯特·蒙代爾就呼吁將人民幣納入SDR(特別提款權(quán))體系，與歐美元組合在一起，建立一種新型的多元化國(guó)際貨幣體系，進(jìn)一步確保匯率和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。國(guó)際金融危機(jī)后，關(guān)于IMF(國(guó)際貨幣基金組織)份額和治理改革方案的呼聲不斷，但I(xiàn)MF至今沒有明確的改革行動(dòng)。相反，各主要儲(chǔ)備貨幣經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，積極實(shí)施量化寬松政策，完全不顧其他國(guó)家的承受能力。應(yīng)當(dāng)看到，在缺乏統(tǒng)一的國(guó)際制度安排下，在主導(dǎo)國(guó)家不愿意放棄自己利益的情況下，國(guó)際貨幣體系的改革將是長(zhǎng)期的博弈過程。國(guó)際貨幣格局不會(huì)長(zhǎng)期落后于國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局和國(guó)際貿(mào)易格局變化。近年來人民幣國(guó)際化的加快發(fā)展說明，不但人民幣自身有國(guó)際化的動(dòng)力，國(guó)際貨幣體系的完善也需要人民幣的支撐。
(二)國(guó)際貨幣體系發(fā)展前景
1、多元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際貨幣格局將成為現(xiàn)實(shí)選擇
布雷頓森林體系后的國(guó)際貨幣體系中一個(gè)關(guān)鍵問題是如何測(cè)度不能兌換黃金的紙幣的價(jià)值問題。由于沒有價(jià)值錨，美元可以無約束地發(fā)放紙幣。為了確定這個(gè)錨，可以采用指數(shù)籃子或者SDR的形式，這實(shí)際上是回到了布雷頓森林體系制定時(shí)的凱恩斯方案或者原始懷特方案。這種超主權(quán)貨幣形式接近國(guó)際貨幣發(fā)展的最終目標(biāo)，即全球用一個(gè)統(tǒng)一的貨幣，實(shí)現(xiàn)難度太大。建立相互競(jìng)爭(zhēng)的多元化國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系是中長(zhǎng)期的現(xiàn)實(shí)現(xiàn)狀。展望未來全球儲(chǔ)備貨幣體系，可能是由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等組成的多元體系，各種貨幣之間相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡、相互融通。以競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)選機(jī)制促使國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)政府采取穩(wěn)健的貨幣政策，保持本國(guó)貨幣幣值穩(wěn)定，維護(hù)國(guó)家信用。預(yù)計(jì)到2020年，將形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊外圍競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。2030年，全球?qū)⑿纬擅涝獮楹诵、歐元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊外圍競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。
2、國(guó)際金融監(jiān)管將得到加強(qiáng)
國(guó)際貨幣市場(chǎng)同其他商品市場(chǎng)一樣，也會(huì)存在市場(chǎng)失靈，需要建立完善的監(jiān)管機(jī)制。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局、國(guó)際金融組織之間應(yīng)進(jìn)行充分的溝通與交流，加強(qiáng)對(duì)信貸金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等非傳統(tǒng)對(duì)象的監(jiān)管，并加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)，消除金融監(jiān)管真空。預(yù)計(jì)未來的國(guó)際金融監(jiān)管體系將更加合理，能夠充分反映新興國(guó)家匹配實(shí)力的權(quán)力。2014年7月15日，金磚國(guó)家簽署成立金磚開發(fā)銀行和建立金磚應(yīng)急儲(chǔ)備安排。這預(yù)示著以金磚國(guó)家為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將在未來全球金融治理中發(fā)揮重要作用，將推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)治理體系朝著公正合理的方向發(fā)展。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新的技術(shù)平臺(tái)將為重大金融風(fēng)險(xiǎn)提供有效的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。國(guó)際金融數(shù)據(jù)互聯(lián)互通能力將大大提高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)缇扯唐谫Y本流動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測(cè)，關(guān)注和追蹤跨國(guó)金融活動(dòng)和資金流動(dòng)。國(guó)際貨幣基金組織將發(fā)揮金融安全合作救助方面的功能，擴(kuò)大特別提款權(quán)(SDR)的規(guī)模，并根據(jù)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在全球中的比重變化，適時(shí)調(diào)整各國(guó)在特別提款權(quán)中的比重，將主要新興經(jīng)濟(jì)體貨幣納入SDR籃子中。未來國(guó)際貨幣基金組織將會(huì)和全球不同區(qū)域的貨幣基金組織以互補(bǔ)的方式聯(lián)系在一起。阿拉伯貨幣基金組織和拉美儲(chǔ)備基金已經(jīng)建立，將來還會(huì)形成一些重要的區(qū)域性貨幣基金組織，如亞洲貨幣基金組織和歐洲貨幣基金組織。
3、雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展
多元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際貨幣體系的發(fā)展將會(huì)形成核—外圍的國(guó)際貨幣格局。在這種格局下，區(qū)域關(guān)鍵貨幣相互競(jìng)爭(zhēng)，區(qū)域內(nèi)貨幣與關(guān)鍵貨幣緊密聯(lián)系，這就要求區(qū)域內(nèi)貨幣密切合作。近年來，區(qū)域性的雙邊和多邊自由貿(mào)易協(xié)定發(fā)展如火如荼，為了降低交易成本，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，區(qū)域內(nèi)國(guó)家的貨幣聯(lián)系將更加緊密，拋開第三方貨幣的貨幣跨境使用或者貨幣互換將成為重要形式。在各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的情況下，一個(gè)國(guó)家的金融出了問題，往往出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。為了維護(hù)國(guó)際金融安全，國(guó)家間聯(lián)合救助機(jī)制將得到發(fā)展。亞洲金融危機(jī)后建立的《清邁協(xié)議》就是這樣的一種行動(dòng)。貨幣合作國(guó)家在貨幣的供給、需求和流通上將更多分享信息、在遇到重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以互助合作，形成區(qū)域貨幣網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟。
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