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摩根士丹利謝國忠：一萬億怎么進(jìn)入中國市場
中國在海外有NDF市場，就是遠(yuǎn)期市場。中國的匯率不開放，又怎么會(huì)形成這樣一個(gè)市場？誰能夠有人民幣來賣？這個(gè)問題與中國的外匯儲(chǔ)備上升有關(guān)系。人民幣升值了之后，不少有人民幣的人可以賺錢。比如我是出口商，看到人民幣可以賺錢，就把人民幣賣給你，然后就是把出口夸大，原來只有1元錢卻夸大到1.2元，這樣為市場提供需要的人民幣。中國的外匯儲(chǔ)備上升中很一大部分就是對(duì)沖基金來的，通過香港和臺(tái)灣的一些商人有機(jī)會(huì)把美金帶到中國來，通過經(jīng)常項(xiàng)目帶進(jìn)來，政府對(duì)此很難控制。因?yàn)橹袊赓Q(mào)控制的主要是華人企業(yè)，但華人企業(yè)在國際上做貿(mào)易的話會(huì)在很多地方有企業(yè)，而且在國內(nèi)上報(bào)額度也容易。從去年年終到現(xiàn)在，從人民幣炒起來以后，中國報(bào)的出口比外國報(bào)的從中國的進(jìn)口要高，高出來有500億、600億美金。
1萬億是對(duì)沖基金所控制的資金數(shù)目，其規(guī)模可以更大，因?yàn)樗梢酝ㄟ^華爾街的公司做得更大，在股市中1元錢可以借1元錢，而在外匯市場和原材料市場中則可以借到5元，在某些期貨市場中可以借到9元，F(xiàn)在全世界金融市場變動(dòng)的主要力量就是對(duì)沖基金。這些錢進(jìn)入中國市場的方法除了人民幣遠(yuǎn)期市場之外，還有日元、韓元和港幣、原材料市場、原材料市場制造業(yè)的公司等間接做貿(mào)易。對(duì)沖基金炒的是宏觀的概念，至于怎么做，有間接的有直接的，做人民幣屬于間接方式，就是中國外匯儲(chǔ)備一個(gè)月漲100多億對(duì)對(duì)沖基金也不是一個(gè)很大的數(shù)字，因?yàn)槿赵氖袌隽鲃?dòng)性大，一投就可以走幾千億美金。這就是為什么日元可以走得很快，雖然人民幣的盤子不可能有這么大，但也能做，通過期貨市場來做，外匯儲(chǔ)備增長飛快的原因就在這里。
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