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周小川稱高儲蓄率影響資本市場 尋找出路是關(guān)鍵
雷曼兄弟人士稱：中國儲蓄率達(dá)到46%，超過日本儲蓄最高峰時(shí)的40%——
央行行長周小川昨日表示，不希望中國居民居高不下的儲蓄率繼續(xù)提升。他表示，全球化將使各國的儲蓄在全球范圍內(nèi)流動(dòng)，而這也會(huì)對中國的資本市場造成影響。“如果本國利用效率不高，就會(huì)流動(dòng)到其他國家！
儲蓄率將影響資本市場
在昨日晚間的“中國資本市場論壇”作主旨發(fā)言時(shí)，周小川指出，近幾年來，中國居民儲蓄率以每年0.5個(gè)百分點(diǎn)的速度上升，但是儲蓄的錢需要有更好的投資和利用渠道，否則將流動(dòng)到其他國家，成為其他國家的發(fā)展資金，“要正視全球化對資本市場的影響。”
他表示，國際財(cái)經(jīng)界的領(lǐng)導(dǎo)都對經(jīng)濟(jì)全球化影響一國儲蓄，進(jìn)而影響資本市場表示關(guān)注。周小川舉例表示：“美聯(lián)儲主席格林斯潘一年前在國際貨幣基金組織(IMF)和世行行長會(huì)議上就提醒，當(dāng)今的全球化不單是貿(mào)易、服務(wù)的全球化，各國的儲蓄也有向他國移動(dòng)的可能！
周小川還表示，中國資本市場的建設(shè)，還要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的微觀機(jī)制進(jìn)行改革，加強(qiáng)制度建設(shè)。“我們這幾天同美國同行討論時(shí)也達(dá)成共識，一方面需要建立基本的制度框架，另一方面也要確保強(qiáng)有力的監(jiān)管！彼表示，將來的市場建設(shè)，要在雛形階段就確保達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)，正確設(shè)計(jì)，這樣才能使今后能有“自我發(fā)展動(dòng)力，能夠自律，能夠自我創(chuàng)新”。
巨額儲蓄何處去
央行公布的今年第三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月人民幣居民存款增加了1.7萬億元，而9月當(dāng)月居民存款就增加1858億元，同比多增888億元。
與此對應(yīng)的是，銀行正感受到越來越大的存款壓力。中國工商銀行副行長楊凱生昨日就坦言：“我們銀行正犯愁如何為自己的資金找出路，如何更好投資！
國際投行雷曼兄弟董事總經(jīng)理、亞洲債券及股票研究部總經(jīng)理何華向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，亞洲國家中，日本是高儲蓄率的國家之一，但在過去的30~40年里，“最高的年份高儲蓄率也才40%，而中國達(dá)到了46%！
他認(rèn)為，從周小川近期的講話以及最新的政府態(tài)度能看出，“鼓勵(lì)消費(fèi)來拉動(dòng)內(nèi)需，并取代對外貿(mào)易為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的又一動(dòng)力，已經(jīng)成為決策層的共識！焙稳A表示，中美經(jīng)濟(jì)高層這幾天的討論，鼓勵(lì)居民消費(fèi)是一個(gè)重要議題。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家也指出，由于國內(nèi)股票市場持續(xù)幾年低迷，國債收益率也不高，加上如基金、期貨等投資渠道皆不理想，居民的儲蓄很難轉(zhuǎn)化為投資，國內(nèi)資本市場需要更快地建設(shè)、更徹底地改革。
何華表示，雷曼兄弟最近調(diào)高了中國今年的經(jīng)濟(jì)增長率。他認(rèn)為：“原先擔(dān)心的美國由于調(diào)整雙赤字政策，以及會(huì)對人民幣施壓等不利因素都沒有出現(xiàn)，中國的經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高增長的態(tài)勢！痹谶@種情況下，何華建議，目前可以為7690億美元外匯儲備尋找更好的投資渠道，以更好地吻合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。
“可以將外匯儲備進(jìn)行一些戰(zhàn)略消費(fèi)，”何華表示，“例如對國民教育、醫(yī)療、養(yǎng)老保險(xiǎn)等進(jìn)行大規(guī)模的投入，這幾個(gè)問題的解決和完善，也會(huì)使居民減少后顧之憂，增加消費(fèi)欲望！
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