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歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)迎來新機遇
歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)迎來新機遇
——訪盧森堡金融推廣署首席執(zhí)行官馬可寧
近年來，倫敦、法蘭克福、盧森堡等歐洲金融中心參與人民幣國際化進程的意愿空前高漲。在這一進程中，盧森堡因其獨特的專業(yè)能力和政策優(yōu)惠，正逐步成為推進全球人民幣投資的重要金融中心。盧森堡金融推廣署首席執(zhí)行官馬可寧日前在接受《經(jīng)濟日報》記者采訪時表示，在倫敦、法蘭克福和盧森堡三大離岸人民幣中心中，倫敦和法蘭克福分別在人民幣外匯交易和貿(mào)易清算方面有著自身獨特的優(yōu)勢，而盧森堡的核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢則是人民幣投資業(yè)務(wù)。
據(jù)馬可寧介紹，當前，盧森堡已經(jīng)成為中國6大國有銀行拓展歐洲市場的前沿，因此擁有了歐洲最大的離岸人民幣沉淀池；為滿足市場對人民幣計價金融產(chǎn)品的需求和渴望，大量歐洲資產(chǎn)管理公司利用其在盧森堡的實體發(fā)行人民幣投資基金。盧森堡目前擁有亞洲之外43%的點心債券市場份額，高于倫敦27%的市場份額。
馬可寧認為，得益于盧森堡在投資基金領(lǐng)域的專業(yè)特長和對中國投資者的制度性開放，盧森堡離岸人民幣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出“市場驅(qū)動型”發(fā)展態(tài)勢。對于未來的發(fā)展，馬可寧充滿了信心和期待，認為中國未來的改革和發(fā)展也將帶來歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)的新機遇。
馬可寧表示，要真正理解中國的GDP增長，必須在長期歷史階段中理解。在過去5年中，中國經(jīng)濟每年為世界經(jīng)濟增量貢獻超過了瑞士的經(jīng)濟總量或者兩個馬來西亞的經(jīng)濟總量。“到2020年GDP翻番”的目標，即使是下調(diào)后的經(jīng)濟增速，也意味著巨大的經(jīng)濟體量和機遇。他表示，隨著中國經(jīng)濟開放度的提升，市場波動的幾率也將更高。問題的關(guān)鍵在于，從當前情況來看，中國政府已經(jīng)展示了處理市場波動的能力。相比于其他國家，中國的優(yōu)勢在于政府對經(jīng)濟的影響力較強，掌控著各類對實體經(jīng)濟效果明顯的政策工具。
馬可寧認為，當前歐洲關(guān)注中國資產(chǎn)的投資者大部分屬于長期投資者，其投資策略并不會受到短期波動的過多影響。投資者仍然希望通過RQFII或者滬港通渠道投資中國在岸市場。馬可寧希望人們在看到人民幣貶值的同時，能夠看到歐元在過去兩年中貶值幅度已經(jīng)超過了20%。人民幣匯率出現(xiàn)貶值，說明了中國貨幣匯率市場化程度在提升，反映了中國金融體系改革的成效。事實上，馬可寧樂于見到市場波動的增加，他認為，在中國政府有著足夠應(yīng)對能力的前提下，市場波動的增加說明了政府推動的市場開放和改革在深化。
對于人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR），馬可寧認為，這具有里程碑意義。這是全球市場對中國貨幣改革、資本項目開放和金融部門改革的認可，并將帶來一系列的連鎖反應(yīng)，其中包括中國股市將被納入MSCI指數(shù)、更多投資者希望投資人民幣計價產(chǎn)品、市場持有人民幣意愿的提升等。所有這些，也意味著歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展新機遇。在這一預(yù)期下，馬可寧認為，未來盧森堡離岸人民幣金融中心將見證歐洲人民幣業(yè)務(wù)和投資基金得到進一步鞏固和發(fā)展，見證中資銀行業(yè)海外業(yè)務(wù)的橫向和縱向拓展，見證海外機構(gòu)投資者對人民幣業(yè)務(wù)意愿的快速提升。馬可寧表示，盡管盧森堡是一個小國，但它在投資基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域的特殊優(yōu)勢將使其成為助力人民幣國際化發(fā)展的重要國家。
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