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詢價取代競價人民幣行情發(fā)布更具代表性
今年1月4日，央行在即期外匯市場既有的競價交易機制的基礎上，又引入了詢價交易機制，并同時啟動了做市商制度。目前，即期外匯市場同時實行競價和詢價兩種交易機制，市場成員可自行選擇交易方式參與成交。
一股份制銀行外匯交易員表示，自今年初推出詢價交易機制以來，詢價交易的活躍度和交易量均大大超過了競價交易。而參與的交易主體越多，交易量越大，成交價格越能反映市場的供求態(tài)勢。因此，可以認為目前詢價系統(tǒng)的價格要比競價系統(tǒng)的價格更能具有代表性。
所謂“詢價交易”，是由交易雙方自行商定交易的幣種、金額和匯率等要素，并將交易結果錄入系統(tǒng)。而“競價交易”，則由交易系統(tǒng)對買入報價和賣出報價分別排序，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交，而交易雙方并不接觸。
詢價交易方式賦予了交易雙方協(xié)商的空間，因而更能發(fā)揮交易主體的主動性，體現(xiàn)其自身的需求，因而與競價交易相比顯得更加靈活。此外，由于目前外匯交易中心對詢價交易征收的費用要低于競價交易，客觀上也使詢價交易分流了部分競價交易的市場。
但分析人士也指出，除了市場供求外，參與詢價交易的主體會考慮很多其他的因素，這就使得詢價系統(tǒng)生成的價格會比競價系統(tǒng)生成的價格波動更加頻繁，波幅也會比較大。比如，為了與對方建立長期合作關系，可能在報價上給予對方優(yōu)惠等。
自做市商制度和即期詢價機制啟動以來，銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的波幅比之前有明顯擴大，每天的波動幅度達到10~20個基點。
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