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消解匯率壓力可以劍走偏鋒
人民幣面臨升值壓力是不可回避的現(xiàn)實，你認為采取怎樣的措施才能有效地化解人民幣升值的壓力？
蘇志欣：需要治標也需要治本；既要有短期的對策，也有長期的工作要做。
減壓的辦法有多種，實際上也是中國政府目前正在做的。一是口頭干預(yù)，明確表示人民幣近期不升值？陬^干預(yù)在西方國家也是常見的，需要注意的是政策表態(tài)的連續(xù)性和一致性。二是加強監(jiān)管，加大對非法流入資金的打擊力度，這樣可以提高這類資金進入中國的風(fēng)險和成本。三是改進外匯管理，包括對企業(yè)、個人的外匯使用和資金出境進一步放寬。這些辦法短期內(nèi)效果不一定明顯，能夠直接影響的資金量也有限，但只要政策持續(xù)，終將對市場預(yù)期造成實質(zhì)性影響。
在升值問題上，一般認為現(xiàn)在的主要壓力來自美國，但實際上，所謂價格競爭一般只存在于同質(zhì)商品之間，而中美之間主要是一種低端產(chǎn)品與高端產(chǎn)品、勞力密集型產(chǎn)業(yè)與資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的關(guān)系。美國制造業(yè)平均勞動力成本高達中國的50倍。雙方并不存在價格競爭的條件。匯率導(dǎo)致的實際價格變動也不會對雙邊貿(mào)易尤其是美國的貿(mào)易收支產(chǎn)生實質(zhì)性影響。從這一點看，美國所謂人民幣低估導(dǎo)致不平等競爭的指責，主要是一種政治姿態(tài)。很多話是說給美國人聽的。也就是說，化解美國的壓力，辦法恐怕并不在于匯率，可能更多地要通過外交渠道。
另外，盡管目前中國的很多商品有低成本優(yōu)勢，但實際上都有成本上升的趨勢。包括企業(yè)職工社會保障方面的配套、能源消耗和環(huán)境保護標準的提高等，都會最終體現(xiàn)在產(chǎn)品成本和價格的提高上。這種成本上升的過程應(yīng)該適當加快，因為它是良性的，客觀上也可起到減少國際貿(mào)易糾紛，減輕人民幣升值壓力的效果，比簡單的匯率升值更加積極、健康。
從長遠來看，減壓主要靠匯率制度和其它相關(guān)方面的改革，匯率形成機制的完善和國際收支的平衡，都是避免過度升值壓力或貶值壓力的基礎(chǔ)條件。
《國際先驅(qū)導(dǎo)報》：我國匯率制度改革的難點在哪里？
蘇志欣：難點主要是建立一個成熟、健全的外匯市場。從前面提到的升值壓力來源看出，人民幣的問題并非簡單的升值或貶值問題，而是如何進行匯率制度的改革。要求人民幣升值的主要理由，也是匯率應(yīng)該市場化。
但這里有一個問題，市場化的前提是有一個相對完善的市場，如果讓匯率由一個不成熟、不健全的市場來決定，似乎更不合理。但嚴格說來，國內(nèi)現(xiàn)在還沒有一個真正的外匯市場。匯率改革的前提之一，就是要建立真正的外匯市場，包括增加參與者、增加交易產(chǎn)品等。
市場問題還涉及到整體供求問題，包括盡快改進影響供求的人為因素。一是外匯管理體制的改革，包括銀行結(jié)售匯制度的調(diào)整、外匯出入境管理的適當放開等。二是投資政策。中國長期以來那種建立在資金短缺和防范資本外逃基礎(chǔ)上的“寬進嚴出”政策, 可以向一種“放寬輸出”和“優(yōu)化輸入”相結(jié)合的方向轉(zhuǎn)變。一方面，應(yīng)繼續(xù)鼓勵對外投資，包括QDII(境內(nèi)合格機構(gòu)投資者)的實施、企業(yè)對外投資便利化方面的的配套等可適當加快。另一方面，加快調(diào)整外商投資政策，減少吸引外資的盲目性，如放棄一些過時和不必要的優(yōu)惠政策、增加能源消耗和環(huán)境保護等方面的“門坎”，同時積極引導(dǎo)，對符合國家發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)政策的投資給予更多的鼓勵，等等。這些既有利于緩解國際收支的失衡問題，也符合中國“科學(xué)發(fā)展觀”的要求和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。
從宏觀經(jīng)濟金融環(huán)境來看，匯率制度改革的條件或現(xiàn)有難點還包括目前中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾，因此存在能否承受匯率變動的問題。這里與匯率變動最相關(guān)的是金融體系，尤其是銀行體系素質(zhì)不高而且正處于改革的關(guān)鍵階段，資本市場發(fā)展滯后且仍然困難重重。扎實推進這些方面的改革，與人民幣匯率制度的改革互為條件，相輔相承。
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