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8月匯率震蕩劇烈 人民幣中間價(jià)再創(chuàng)逾一個(gè)月新低
8月以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)震蕩幅度明顯加大。其中，漲跌幅度超過200個(gè)基點(diǎn)的交易日總數(shù)達(dá)到10天，占據(jù)8月以來交易日總量約一半。昨日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)更是大幅下跌368個(gè)基點(diǎn)。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫明確傳出未來加息可能性加大的信號(hào)，這將加劇未來美國(guó)與日本、英國(guó)以及其他新興市場(chǎng)國(guó)家主要央行貨幣政策的背離空間。
8月匯率震蕩劇烈
整體來看，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)8月份震蕩明顯劇烈。8月初迄今21個(gè)交易日里，漲跌超過200個(gè)基點(diǎn)的交易日為10天。從方向上來看，漲跌日數(shù)約各占一半，人民幣在13個(gè)交易日里保持上行態(tài)勢(shì)。
人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)昨日?qǐng)?bào)于6.6856，較上一交易日大幅下跌368個(gè)基點(diǎn)，也創(chuàng)下逾一個(gè)月新低。在岸、離岸市場(chǎng)開盤后人民幣迅速跳水至當(dāng)日最低，而后在震蕩中人民幣逐步上行。午盤后，在岸市場(chǎng)人民幣有所下行，全天走出一個(gè)相對(duì)平坦的“V”型走勢(shì)。離岸市場(chǎng)則在午盤后基本震蕩于6.688一線。
“上周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話明確釋放加息信號(hào)，致使美元反彈走升。因此，本周一開盤人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)下跌，也在預(yù)料之中。”有外匯交易員表示。
美元指數(shù)在耶倫講話后出現(xiàn)了“跳漲—回撤—再次全面反彈”的劇烈震蕩行情。未來市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，仍將繼續(xù)影響美元走勢(shì)。盡管耶倫講話明確稱“未來數(shù)月加息可能性有所增強(qiáng)”，但市場(chǎng)分析師對(duì)于9月份美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)加息仍存在明顯分歧。
整體來看，人民幣對(duì)美元匯率近期圍繞中間價(jià)持續(xù)、反復(fù)、寬幅波動(dòng)，但市場(chǎng)交投仍然圍繞供求為主要線索！吧舷抡鹗幈容^均衡，人民幣對(duì)美元匯率中樞沒有發(fā)生太大改變。”上述交易員表示，這表明人民幣匯率穩(wěn)定且彈性進(jìn)一步加大，市場(chǎng)情緒因此仍大體保持穩(wěn)定。
各國(guó)央行政策背離空間擴(kuò)大
未來數(shù)月美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性加大，這也加劇了各大央行政策背離進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。未來日本央行、英國(guó)央行等央行實(shí)行寬松政策概率依舊很高。
但需要注意的是，耶倫在上周末講話時(shí)，也重申了未來漸進(jìn)式的加息路徑。市場(chǎng)認(rèn)為，耶倫這次講話，一方面為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息打開大門，但另一方面，如果接下來幾周數(shù)據(jù)不佳，耶倫也為不加息留了后路。
在中國(guó)的貨幣政策方面，本月央行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告從資產(chǎn)負(fù)債表角度談及降準(zhǔn)與人民幣貶值預(yù)期的關(guān)系，也被市場(chǎng)解讀為央行并無主動(dòng)進(jìn)行總量貨幣政策調(diào)整的動(dòng)機(jī)。報(bào)告提到：“若頻繁降準(zhǔn)會(huì)大量投放流動(dòng)性，促使市場(chǎng)利率下行，加上其信號(hào)意義較強(qiáng)，容易強(qiáng)化對(duì)政策放松的預(yù)期，導(dǎo)致本幣貶值壓力加大，外匯儲(chǔ)備下降”。而且，“降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性越多，本幣貶值預(yù)期越強(qiáng)，就越是會(huì)促使投機(jī)者拿這些錢去買匯炒匯，由此形成循環(huán)”。
本周宏觀數(shù)據(jù)的焦點(diǎn)，集中為美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告及中國(guó)系列采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）等。這些數(shù)據(jù)將主導(dǎo)本周外匯市場(chǎng)的情緒。
“美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若延續(xù)前兩個(gè)月的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，則勢(shì)必增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期，進(jìn)一步提升美元匯率。反之，可能將導(dǎo)致美元回歸弱勢(shì)。在數(shù)據(jù)公布之前，美元將保持強(qiáng)勢(shì)！备煌厥袌(chǎng)分析師鐘越表示。
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