瑞穗銀行:離岸人民幣流動性在中秋節(jié)前料持續(xù)緊張
瑞穗銀行稱,雖然香港通過人民幣流動資金安排及中資行提供流動性,使離岸人民幣的流動性緊張狀況有所緩解,但預(yù)計這種緊張狀況在中秋節(jié)假日前都會持續(xù)。
中國央行可能有意以此提高持有人民幣空頭過節(jié)的成本,并迫使市場解除離岸人民幣空頭,以保持匯率預(yù)期平穩(wěn)。預(yù)計離岸人民幣流動性在中秋節(jié)假過后放松。
隔夜人民幣香港銀行同業(yè)拆息從8月中旬開始反彈,9月8日曾暴漲388基點至5.45%,9日回落至4.71%,12日再上漲80個基點至5.52%,創(chuàng)今年2月以來新高。人民幣香港隔夜拆借利率飆升,交易員對人民幣的看跌情緒漲至近4個月最高水平。對于香港人民幣隔夜拆息的突然飆升,市場懷疑,中資銀行在香港的離岸人民幣市場實施干預(yù),導(dǎo)致香港銀行間人民幣借貸成本飆升。
中國假期臨近之際市場或遭受資金壓力,從而重現(xiàn)1月份走勢。此前,國際空頭欲趁春節(jié)期間大舉進(jìn)攻離岸人民幣市場。距離春節(jié)不足一周之時,離岸人民幣在進(jìn)入2月后突然出現(xiàn)小幅貶值之勢,在岸避險需求隨之上升,直接推升人民幣期權(quán)隱含波動率。
稍早,香港財資市場公會公布的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)天隔夜人民幣香港銀行同業(yè)拆息(CNH Hibor)下降268個基點至2.84%。7天CNH Hibor跌139個基點至4.93%,3個月利率回落11基點至4.10%,6個月期下降9個基點至4.0890%,12個月期下降4基點至4.0348%。
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