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曹遠(yuǎn)征：一帶一路建設(shè)將成人民幣國(guó)際化新契機(jī)
中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征5月12日在“第八屆富國(guó)論壇”上表示，人民幣國(guó)際化不僅是中國(guó)意愿，更是國(guó)際需求。在其看來(lái)，“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國(guó)際化進(jìn)程相輔相成，“一帶一路”建設(shè)將進(jìn)一步激發(fā)境外的人民幣需求，成為人民幣國(guó)際化的契機(jī)。
在曹遠(yuǎn)征看來(lái)，隨著“一帶一路”的發(fā)展，大量的基礎(chǔ)設(shè)施在亞洲興建，大量投資流向亞洲地區(qū)，自然為人民幣國(guó)際化帶來(lái)契機(jī)。
談及人民幣國(guó)際化的含義，曹遠(yuǎn)征表示，人民幣是中國(guó)的主權(quán)貨幣，人民幣國(guó)際化是主權(quán)貨幣的國(guó)際化，是人民幣開(kāi)始廣泛進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的過(guò)程，包括政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和家庭等。
據(jù)悉，國(guó)際貨幣需要承擔(dān)3種職能：第一是國(guó)際貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算工具；第二是因計(jì)價(jià)和結(jié)算產(chǎn)生頭寸，為安排頭寸成為投融資工具；第三是由于上述兩者，使其成為一般支付手段，具有價(jià)值承擔(dān)功能，從而成為儲(chǔ)備貨幣。
曹遠(yuǎn)征表示，現(xiàn)在來(lái)看，人民幣正在漸進(jìn)地依次承擔(dān)上述國(guó)際貨幣的職能，尤其是人民幣正式加入SDR之后，目前已呈現(xiàn)出全職能的輪廓。
事實(shí)上，人民幣變成國(guó)際支付貨幣，境外機(jī)構(gòu)使用人民幣資產(chǎn)的需求量在急速增長(zhǎng)。曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，回首過(guò)去，人民幣國(guó)際化進(jìn)程非常迅速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)幾年前他所作出的預(yù)估。這意味著人民幣國(guó)際化不僅是中國(guó)的意愿，更是國(guó)際需求。此外，人民幣國(guó)際化的特殊路線也推動(dòng)了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革，這個(gè)改革就上海而言即體現(xiàn)為上海自貿(mào)區(qū)的啟動(dòng)。
按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，國(guó)際貨幣一般具備3個(gè)條件：第一，主權(quán)貨幣的全面可兌換。盡管可兌換貨幣不一定會(huì)成為國(guó)際貨幣，但國(guó)際貨幣一定是可兌換貨幣。第二，國(guó)際收支逆差。國(guó)際收支逆差是滿足非居民資產(chǎn)負(fù)債表?yè)碛兄鳈?quán)貨幣的前提。盡管不需要國(guó)際收支全面逆差，但或在資本項(xiàng)下，或在經(jīng)常項(xiàng)下，至少一個(gè)項(xiàng)下長(zhǎng)期存在逆差。第三，有深度的金融市場(chǎng)：一旦主權(quán)貨幣成為國(guó)際貨幣，就意味著該國(guó)的貨幣政策亦是國(guó)際貨幣政策，承擔(dān)提供國(guó)際流動(dòng)性義務(wù)，這需要該國(guó)有完善的金融體系及金融市場(chǎng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，顯然，目前人民幣的國(guó)際使用并不完全具備上述條件，它構(gòu)成了對(duì)中國(guó)現(xiàn)行金融體制的挑戰(zhàn)。為滿足國(guó)際需求在這一特定階段需要特殊安排，人民幣國(guó)際化由此有別于傳統(tǒng)路線。
此外，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易一直都保持很高的增長(zhǎng)率，人民幣國(guó)際化應(yīng)該隨之深化。人民幣國(guó)際化“始于貿(mào)易”但“不止于貿(mào)易”，這是因?yàn)殡S著人民幣跨境結(jié)算的開(kāi)放，因貿(mào)易在海外積累的人民幣頭寸如果沒(méi)有良好的投資渠道，將削弱人民幣使用的動(dòng)力。如果人民幣國(guó)際使用不能深化，人民幣用于國(guó)際貿(mào)易的范圍就難以擴(kuò)大，因此人民幣的國(guó)際使用“不止于貿(mào)易”。
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