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人民幣升值緣何與貿(mào)易順差并存
自2005年7月改匯以來(lái)，人民幣累計(jì)升值已近 4%， 2005年中國(guó)外貿(mào)出口非但沒(méi)有受到打擊，反而出現(xiàn)了1019億美元這一有史以來(lái)最大的貿(mào)易順差。進(jìn)入2006年以來(lái)，中國(guó)出口月增速仍始終保持在兩成以上，1到7月份累計(jì)貿(mào)易順差達(dá)759.5億美元，國(guó)家信息中心最新預(yù)計(jì)，2006年順差將達(dá)1460億美元，再創(chuàng)歷史新高。由于人民幣升值是人民幣名義匯率長(zhǎng)期背離實(shí)際匯率的必然結(jié)果，因此，未來(lái)人民幣匯率隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化小幅度升值是必然的，而同時(shí)人們關(guān)注的中國(guó)出口是否減少，貿(mào)易順差是否會(huì)持續(xù)的疑問(wèn)，答案也是肯定的。人民幣升值與貿(mào)易順差同時(shí)存在原因主要是： 彈性理論并不適于中國(guó)的進(jìn)出口分析
馬歇爾-勒納條件(Marshall-Lerner condition)是從彈性角度研究匯率波動(dòng)與貿(mào)易收支之間關(guān)系最具影響力的理論觀點(diǎn)，但是該理論成立的前提條件十分苛刻，特別是該模型只適應(yīng)于貿(mào)易小國(guó)，而對(duì)于開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的大國(guó)并不適用。
此外，還要考慮中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，而國(guó)際貿(mào)易新模型認(rèn)為，由于發(fā)展中國(guó)家的商品分為可貿(mào)易品和非貿(mào)易品，并且非貿(mào)易品占的份額很大，因此，貨幣貶值有可能產(chǎn)生收縮作用，即貶值后出口減少，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和就業(yè)水平下降；那么，升值有可能產(chǎn)生擴(kuò)張作用，由于進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格下降，進(jìn)口替代品價(jià)格下降，需求增加，可能會(huì)使國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和就業(yè)水平上升。
因此，考慮到正統(tǒng)理論的適用條件和發(fā)展中國(guó)家的特殊性，人民幣升值并不一定打擊出口。
匯率變動(dòng)并不是中國(guó)出口增加的主要因素
近些年的國(guó)內(nèi)外學(xué)者的實(shí)證研究表明，匯率變動(dòng)與貿(mào)易量之間的相關(guān)程度相當(dāng)弱。Mckinnon和Ohno(1997)對(duì)日本貿(mào)易順差的研究表明，匯率調(diào)整對(duì)貿(mào)易量的影響是暫時(shí)的，對(duì)貿(mào)易差額長(zhǎng)期走勢(shì)的影響微乎其微，比如，1985年廣場(chǎng)協(xié)議后匯率的大幅度波動(dòng)就沒(méi)有對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生多大的影響，日本對(duì)美國(guó)巨額的貿(mào)易順差，并沒(méi)有隨著日元的升值而減少或發(fā)生逆轉(zhuǎn)。國(guó)際貨幣基金組織的專家Cerra和Saxena(2002)的研究也表明，中國(guó)出口對(duì)匯率等價(jià)格信號(hào)并不敏感，出口量與人民幣對(duì)美元的名義匯率也不相關(guān)，與美、歐、日一樣，中國(guó)匯率變動(dòng)對(duì)出口的影響并不顯著。
這是因?yàn)，匯率波動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響要受到許多因素的制約，其中比較重要的因素是：(1)該國(guó)貨幣的可兌換性；(2)該國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度；(3)該國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度；(4)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的干預(yù)程度。
從我國(guó)目前的情況來(lái)看，人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，對(duì)外開(kāi)放程度不夠大，而且我國(guó)仍實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，這就使得人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的范圍和程度十分有限，使馬歇爾——勒納條件在中國(guó)的適用性更多地受到除價(jià)格以外其它因素的影響。因而在中國(guó)現(xiàn)階段，匯率政策并不是調(diào)解國(guó)際收支的有效手段。中國(guó)貿(mào)易收支短期主要取決于國(guó)內(nèi)需求狀況，而長(zhǎng)期則取決于國(guó)內(nèi)供給狀況！
影響中國(guó)出口增長(zhǎng)的因素分析
如果匯率變化對(duì)我國(guó)出口的影響非常小，那么多年來(lái)我國(guó)出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)的根本原因何在？筆者認(rèn)為，影響我國(guó)出口增長(zhǎng)的主要因素是：
1. 各種優(yōu)惠措施是促進(jìn)出口的重要因素
1994年以后貿(mào)易收支出現(xiàn)連年順差，與1994年匯率并軌，人民幣貶值刺激了出口有很大的關(guān)系，但以后幾年人民幣名義匯率基本沒(méi)有發(fā)生變化，而實(shí)際有效匯率還有升值的趨勢(shì)，卻仍然保持了貿(mào)易順差的原因是90年代貿(mào)易制度方面的創(chuàng)新和各種出口鼓勵(lì)措施，如在稅收、外匯留成、出口補(bǔ)貼、貿(mào)易信貸等優(yōu)惠政策的實(shí)施。其中，對(duì)出口有直接影響的應(yīng)屬出口退稅政策。出口退稅率與一般貿(mào)易出口成本呈負(fù)相關(guān)效應(yīng)。2004年1月份由于出口退稅率下調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)，在匯率沒(méi)有發(fā)生變化的情況下，2004年上半年卻出現(xiàn)了將近10年沒(méi)有發(fā)生的貿(mào)易逆差，而且對(duì)一般貿(mào)易出口的打擊更重。
2. 中國(guó)勞動(dòng)力工資低廉是中國(guó)長(zhǎng)期保持出口優(yōu)勢(shì)的主要原因
促使中國(guó)一直保持一個(gè)很高外貿(mào)增長(zhǎng)率的主要原因是，與其他國(guó)家比，中國(guó)勞動(dòng)力工資實(shí)在低廉，不要說(shuō)和發(fā)達(dá)國(guó)家比，就是同發(fā)展中國(guó)家，如印度、泰國(guó)比也是低的。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2001年中國(guó)制造業(yè)工人的周工資平均為22.35美元，僅相當(dāng)于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)工人周工資的4%左右。中國(guó)國(guó)內(nèi)的平均工資目前是馬來(lái)西亞和臺(tái)灣的1/5，香港和新加坡的1/10。2002年以后，中國(guó)勞動(dòng)力成本較之前有所上升。據(jù)世界勞工組織統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)制造業(yè)每年的人工成本約為1200美元，但這也僅僅相當(dāng)于日本勞動(dòng)力成本的2.1%和美國(guó)勞動(dòng)力成本的3%。因此，有的專家戲稱，即使人民幣升值100%，也才相當(dāng)于美國(guó)的6%，就是說(shuō)，美國(guó)工人的工資仍是中國(guó)工人工資的十幾倍；而人民幣升值100%，已經(jīng)是一個(gè)相當(dāng)極端的假設(shè)了。因此，可以肯定的是勞動(dòng)低廉的優(yōu)勢(shì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間仍將保持，使中國(guó)產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3. 加工貿(mào)易作為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的第一大貿(mào)易方式是保持我國(guó)貿(mào)易順差的有力保障
加工貿(mào)易是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的第一大貿(mào)易方式，自從1996年加工貿(mào)易出口額占我國(guó)當(dāng)年出口總額的55.8%，首次超過(guò)一般貿(mào)易以來(lái)，一直保持55%左右的占有率，成為推動(dòng)我國(guó)貿(mào)易增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α２粌H如此，加工貿(mào)易順差還是我國(guó)貿(mào)易順差的重要來(lái)源。1996年以來(lái)外貿(mào)進(jìn)出口順差幾乎全部來(lái)自加工貿(mào)易，2003年中國(guó)加工貿(mào)易順差占外貿(mào)順差的比重甚至高達(dá)309.1%。因此，即使人民幣匯率有小幅的波動(dòng)，只要作為第一大貿(mào)易方式的加工貿(mào)易能繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，繼續(xù)保持我國(guó)貿(mào)易順差便是可以做到的。
4. 出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的多元化趨勢(shì)是出口穩(wěn)步增加的制度保證
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中國(guó)的出口企業(yè)越來(lái)越呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)主體多元化的趨勢(shì)。從1995年以來(lái)，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)出口總額中所占的份額成逐年下降趨勢(shì)，外商投資企業(yè)等其他經(jīng)營(yíng)主體增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，占的比率逐年上升，2000年其他經(jīng)營(yíng)主體在進(jìn)出口總額為1327.57億美元，占進(jìn)出口總額的比重為53.2%，第一次超過(guò)國(guó)有企業(yè)。
由于，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然呈現(xiàn)出較強(qiáng)的“二元結(jié)構(gòu)”特征，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，反應(yīng)速度快，即使人民幣小幅升值對(duì)出口產(chǎn)品價(jià)格有一定的不利影響，也能夠較快地通過(guò)調(diào)整，吸收掉出口商品價(jià)格上漲因素，繼續(xù)保持國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而國(guó)有企業(yè)則效益較差，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)速度慢，不能很快吸收人民幣升值導(dǎo)致出口商品價(jià)格上漲的不利因素，其遭受沖擊的可能性較大。因此，出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的多元化趨勢(shì)，可以為企業(yè)化解人民幣升值可能帶來(lái)不利影響提供制度保證，從而進(jìn)一步保持我國(guó)出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
綜上所述，影響中國(guó)出口的主要因素是貿(mào)易政策、貿(mào)易方式、勞動(dòng)力工資成本低廉等非匯率因素，短期內(nèi)，匯率的小幅度變動(dòng)并不會(huì)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)生很大的影響，就近期看，人民幣小幅度升值還有利于改善貿(mào)易條件，減少貿(mào)易摩擦，更好地利用世界資源。
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