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美元指數(shù)升破95 人民幣回吐年內(nèi)漲幅
[6月21日，在美元指數(shù)創(chuàng)下近一年新高后，離岸人民幣、在岸人民幣對(duì)美元分別跌破6.51和6.5整數(shù)關(guān)口，雙雙下跌逾200點(diǎn)。]
由于美元指數(shù)飆升，連日來(lái)人民幣對(duì)美元持續(xù)較大幅度貶值。
6月21日，在美元指數(shù)創(chuàng)下近一年新高后，離岸人民幣、在岸人民幣對(duì)美元分別跌破6.51和6.5整數(shù)關(guān)口，雙雙下跌逾200點(diǎn)。截至發(fā)稿，人民幣對(duì)美元已經(jīng)基本回吐年內(nèi)積累的漲幅。當(dāng)前人民幣的回調(diào)是否會(huì)延續(xù)，無(wú)疑成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
渣打中國(guó)財(cái)富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰對(duì)記者表示，在一籃子貨幣對(duì)美元走弱的情況下，人民幣受外部因素影響相對(duì)美元也發(fā)生回調(diào)。盡管人民幣匯率近期波動(dòng)加大，但仍是新興市場(chǎng)中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的，未來(lái)一段時(shí)間仍然會(huì)以雙向波動(dòng)為主，不會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于其他新興市場(chǎng)貨幣的大幅貶值。
美元指數(shù)升破95
北京時(shí)間6月20日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在葡萄牙出席歐洲央行論壇時(shí)表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍需要輔以貨幣政策的支持。但隨著失業(yè)率的降低、通貨膨脹率逐漸接近目標(biāo)，聯(lián)邦基金利率持續(xù)逐步上調(diào)的可能性已經(jīng)非常充分。
鮑威爾稱(chēng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)十分穩(wěn)健，3.8%的失業(yè)率是2000年以來(lái)最低的，而通脹率目前也已接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，同比增長(zhǎng)2.8%；5月核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，同比增長(zhǎng)2.2%。
在鮑威爾發(fā)表上述鷹派言論后，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上攻，截至發(fā)稿已升至95.47，創(chuàng)下2017年7月以來(lái)新高，較2月低點(diǎn)累計(jì)上漲超過(guò)8%。
王昕杰告訴記者，美元近一段時(shí)間的走強(qiáng)主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)基本面、避險(xiǎn)需求以及市場(chǎng)力量轉(zhuǎn)變?nèi)齻(gè)方面。在今年1月份之前，市場(chǎng)普遍預(yù)期非美國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)強(qiáng)于美國(guó)，而上半年來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是相對(duì)穩(wěn)定的，歐洲和亞太增速卻有所放緩，這是美元近三個(gè)月以來(lái)一直保持強(qiáng)勢(shì)的主要原因。
除了經(jīng)濟(jì)基本面以外，地緣政治的一些變化也給市場(chǎng)帶來(lái)了較強(qiáng)的避險(xiǎn)需求。歐洲方面，意大利選舉過(guò)程中，歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)了劇烈的動(dòng)蕩；亞洲方面，馬來(lái)西亞大選也出現(xiàn)了很多意外的情況。在此情形下，在新興市場(chǎng)的熱錢(qián)會(huì)有較強(qiáng)的避險(xiǎn)需求，這為美元帶來(lái)了一定的支撐。
而從市場(chǎng)力量來(lái)看，由于很多機(jī)構(gòu)采取順勢(shì)而為的策略，前期美元指數(shù)從89一線開(kāi)啟回升的過(guò)程中，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了大量的“空頭回補(bǔ)”；當(dāng)美元指數(shù)升至93～95區(qū)間時(shí)，很多機(jī)構(gòu)開(kāi)始反過(guò)來(lái)做多美元。
人民幣波動(dòng)加大
王昕杰對(duì)記者分析稱(chēng)，阿根廷等新興市場(chǎng)外匯劇烈波動(dòng)主要還是美元資產(chǎn)收益率較強(qiáng)導(dǎo)致的。從2017年開(kāi)始，美國(guó)十年期國(guó)債收益率不斷攀升，從2%左右上行至當(dāng)前的2.91%，5月還一度達(dá)到3.1%一線。由于美債收益率凸顯了較強(qiáng)的吸引力，美元指數(shù)也不斷攀升，導(dǎo)致新興市場(chǎng)的熱錢(qián)不斷流入美國(guó)，引發(fā)了新興市場(chǎng)貨幣匯率的劇烈波動(dòng)。
6月21日，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤(pán)報(bào)6.4917，較上一交易日跌202點(diǎn)，創(chuàng)1月11日以來(lái)新低，盤(pán)中一度逼近6.51關(guān)口。離岸人民幣對(duì)美元跌破6.51關(guān)口，刷新1月11日以來(lái)新低至6.5160。當(dāng)日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)貶120個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.4706，為1月12日以來(lái)新低。
當(dāng)前人民幣的弱勢(shì)是否會(huì)延續(xù)，無(wú)疑成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
王昕杰表示，雖然人民幣匯率近期波動(dòng)加大，但仍然是新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)比較穩(wěn)定的。當(dāng)前在一籃子貨幣對(duì)美元走弱的情況下，受外部因素影響，人民幣對(duì)美元也發(fā)生回調(diào)。
外匯分析師韓會(huì)師認(rèn)為，美元指數(shù)和人民幣即期匯率的同步波動(dòng)往往意味著，包括大型做市商在內(nèi)的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于人民幣中長(zhǎng)期走勢(shì)并沒(méi)有明確的傾向性判斷，大多不愿或不敢對(duì)匯率走勢(shì)下注賭方向。
在韓會(huì)師看來(lái)，境內(nèi)投資者對(duì)人民幣的情緒短期仍然偏空，銀行結(jié)售匯可能也是小幅逆差，但敢于堅(jiān)定看空人民幣并大舉做空的人很少。王昕杰也對(duì)記者判斷稱(chēng)，人民幣未來(lái)一段時(shí)間仍然會(huì)以雙向波動(dòng)為主，不會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于其他新興市場(chǎng)貨幣的大幅貶值。
盡管相對(duì)于美元回吐了前期漲幅，但人民幣對(duì)非美貨幣仍保持強(qiáng)勢(shì)。中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，最新一期CEFTS人民幣匯率指數(shù)報(bào)97.30，較年初仍錄得3.16%的漲幅。
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