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人民幣相對穩(wěn)定 后續(xù)走勢看兩因素
9月5日，人民幣對美元匯率延續(xù)了近期相對平穩(wěn)的運行態(tài)勢，日間交易時段始終在6.8350元上下小幅波動。市場人士表示，新興市場貨幣動蕩似有發(fā)酵跡象，美元指數(shù)仍有上行可能，人民幣匯率貶值預期仍需得到適時引導，外匯逆周期調(diào)控將繼續(xù)發(fā)揮應(yīng)有作用。
人民幣小幅走低
5日，人民幣對美元匯率中間價設(shè)在6.8266元，較上一日調(diào)低83個基點。
與上一日市場匯價的波動相比，昨日中間價這一調(diào)整幅度仍相對溫和。9月4日，銀行間外匯市場人民幣對美元即期匯率16：30時收盤價報6.8290元，跌了125個基點，夜盤進一步跌至6.8450元；香港市場人民幣對美元即期匯率收報6.8496元，跌了144個基點。
5日，人民幣對美元市場整體延續(xù)下行勢頭，但跌勢趨緩。在岸人民幣高開在6.8264元，這也是日間交易的最高價，開盤后匯價震蕩回落，午后最低跌至6.8448元，接近前夜盤收盤價，臨近收盤前，匯價有所反彈，16：30收盤價報6.8381元，較前16：30收盤價跌91點。進入夜盤交易時段，人民幣波動有限，截至19：25報6.8313元。離岸人民幣反復上下波動，截至北京時間19：25報6.8530元。
全球匯市方面，5日亞市階段，美元指數(shù)先抑后揚，小幅走高，站穩(wěn)95點。新興市場貨幣危機似有發(fā)酵的跡象，印度盧比對美元刷新歷史新低，伊朗里亞爾對美元續(xù)創(chuàng)歷史新低，印尼盾對美元刷新1998年亞洲金融危機以來新低，土耳其里拉、俄羅斯盧布等對美元也出現(xiàn)不同程度貶值。
逆周期調(diào)控不應(yīng)放松
分析人士認為，短期人民幣對美元匯率走勢主要需關(guān)注兩個因素，一是美元指數(shù)走勢，二是外匯政策動向。
美元方面，短期依然面臨有利于上行的條件。首先，美國經(jīng)濟表現(xiàn)較好。美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周二公布，8月份美國ISM制造業(yè)指數(shù)為61.3，創(chuàng)2004年5月以來新高，市場預期為57.6，前值為58.1。這是美國ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)24個月高于榮枯分水嶺50，顯示美國制造業(yè)在持續(xù)擴張。其次，良好的基本面支持美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策，本月美聯(lián)儲再次加息基本沒有懸念，且年內(nèi)再加息一次的概率在上升。最后，全球貿(mào)易形勢的不確定性、新興市場貨幣大幅波動刺激的避險情緒，令作為主要避險貨幣的美元受益。值得一提的是，美元升值和資金向美元的流動同樣存在順周期特征，這個過程可能是預期自我實現(xiàn)和不斷加強的過程。
分析人士稱，雖然市場對美元后續(xù)上行空間的看法有分歧，但對于短期內(nèi)幾乎看不到美元大幅下跌，這點也有基本共識。
外匯政策方面，7月以來，一系列外匯逆周期調(diào)節(jié)舉措出臺，旨在對沖外匯市場順周期性，引導和穩(wěn)定市場預期。這些政策已經(jīng)見到一些效果，近期人民幣匯率波動趨緩，恐慌情緒有所緩解。從最近中間價定價中，也可看到“逆周期因子”發(fā)揮作用的痕跡，人民幣出現(xiàn)大幅超調(diào)的風險得到一定控制。
市場人士表示，貿(mào)易領(lǐng)域的不確定性仍較大，新興市場波動有發(fā)酵跡象，難免對人民幣匯率預期造成影響。監(jiān)管層應(yīng)不會放松對市場“羊群效應(yīng)”的管控，如果美元延續(xù)強勢，外匯逆周期調(diào)節(jié)仍將適時發(fā)揮作用，并有可能推出更多穩(wěn)定預期的舉措。
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