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以市場(chǎng)供求決定人民幣匯率
周四銀行間外匯市場(chǎng)，人民幣一舉創(chuàng)出匯改后新高7.8180，人民幣終于在強(qiáng)勢(shì)調(diào)整結(jié)束后迎來(lái)新一波上升行情。
隔夜紐約市場(chǎng)，美國(guó)公布的11月零售銷售數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，銷售增幅為四個(gè)月來(lái)最高，引發(fā)盤初大量美元買盤。盡管美元指數(shù)借機(jī)勉力展開反彈，同時(shí)技術(shù)面的波動(dòng)亦為美元提供了部分支撐，但美元人氣依然不佳。歐系貨幣維持強(qiáng)勢(shì)調(diào)整，近期表現(xiàn)一直不佳的日元繼續(xù)下跌。美元指數(shù)終盤報(bào)收于83.38，一根中陽(yáng)線將前兩個(gè)交易日的跌幅盡數(shù)挽回。
本周以來(lái)的境內(nèi)市場(chǎng)交易中，人民幣匯率受外部市場(chǎng)的影響程度越來(lái)越小。盡管美元于隔夜市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，但市場(chǎng)參與者還是對(duì)逼近新高的人民幣匯率保持著高度的警惕。周四美元兌人民幣中間價(jià)繼續(xù)高開，報(bào)于7.8197，較上一交易日收盤上漲68點(diǎn)，輕松地刷新了匯改后中間價(jià)新高。之后全天交易中匯率振幅明顯加大，雙邊波動(dòng)明顯，完全不同于以往人民幣匯率創(chuàng)新高后實(shí)際波幅反而受限的狀況。美元在早盤一度迎來(lái)快速反彈，但午盤后人民幣開始上升，一路收復(fù)上午盤中失地，尾盤時(shí)則加速揚(yáng)升，幾乎以最高價(jià)結(jié)束全天交易。
詢價(jià)系統(tǒng)中美元兌人民幣日內(nèi)最高點(diǎn)7.8255，最低價(jià)7.8180，收盤報(bào)于7.8185，人民幣兌美元較上一個(gè)交易日收盤上漲80點(diǎn)，這也是匯改以來(lái)人民幣匯率收盤新高。競(jìng)價(jià)交易項(xiàng)下，波幅較詢價(jià)交易項(xiàng)下收窄，全天交易美元兌人民幣最高價(jià)7.8245，最低價(jià)7.8200，收盤位于7.8201，人民幣匯率較上交易日收盤上漲60點(diǎn)，競(jìng)價(jià)交易的全天加權(quán)價(jià)為7.8231。
港幣、日元、歐元和英鎊兌人民幣的開盤中間價(jià)分別為1.00627、6.6545、10.3271和15.3780。其中港幣對(duì)人民幣交易創(chuàng)出匯改后新低1.00625，歐元和英鎊分別對(duì)人民幣有所回調(diào)，而日元兌人民幣繼續(xù)走弱，開盤中間價(jià)收出四連陰。
遠(yuǎn)期詢價(jià)交易，系統(tǒng)顯示期限為182天和412天美元兌人民幣交易成交價(jià)格分別為7.7211和7.6112，看來(lái)隨著人民幣匯率升值的重新提速，一年期以上的較長(zhǎng)期限品種也逐漸活躍起來(lái)。美元兌人民幣一年期海外無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯(NDF)周四報(bào)價(jià)位于7.4320-7.4370，美元匯價(jià)僅反彈一個(gè)交易日又重拾跌勢(shì)，較上一交易日下跌近150點(diǎn)。
掉期詢價(jià)交易項(xiàng)下，各期限品種均有成交，其中期限為35天、185天和369天的交易中人民幣對(duì)美元的升水分別為194點(diǎn)、1035點(diǎn)和1836點(diǎn)。
周四市場(chǎng)的焦點(diǎn)自然是中美經(jīng)濟(jì)高層的會(huì)談，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森稱與中國(guó)方面就匯率彈性的短期重要性進(jìn)行商討，并探討在中期內(nèi)令人民幣可自由兌換的途徑，中美雙方討論焦點(diǎn)在于不產(chǎn)生巨大貿(mào)易順差情況下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)成長(zhǎng)。
緩解貿(mào)易與匯率方面的摩擦和雙邊貿(mào)易與儲(chǔ)蓄失衡狀況為雙方會(huì)晤的主旨所在，其對(duì)市場(chǎng)的影響力自然不言而喻。從務(wù)實(shí)的角度來(lái)看，實(shí)現(xiàn)人民幣完全可自由兌換絕非一朝一夕可以完成，而解決貿(mào)易順差問(wèn)題同樣不能僅僅依靠匯率這個(gè)著眼點(diǎn)來(lái)解決。讓匯率在不斷擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間的條件下，以供求關(guān)系為主體展開市場(chǎng)化波動(dòng)，不僅是外方所愿意看到的，更是國(guó)內(nèi)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)展的內(nèi)在要求。
保爾森稱，當(dāng)匯率由市場(chǎng)決定時(shí)，中國(guó)的貨幣政策將更有效。目前國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫主要原因就是貨幣政策獨(dú)立性缺失。中國(guó)的確需要充分利用貨幣及其他政策工具以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)均衡成長(zhǎng)，這已經(jīng)在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中的宏觀調(diào)控要求里表露無(wú)遺。中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理吳儀表示“中國(guó)將繼續(xù)促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡，高度重視貿(mào)易順差問(wèn)題，促進(jìn)進(jìn)出口基本平衡”，這一講話無(wú)疑為后市人民幣匯率走勢(shì)提供了更好的參照和指導(dǎo)。人民幣匯率有望擺脫中美利差的影響，在逐步增加波動(dòng)彈性的過(guò)程中，依賴于自身基本面的變化，在實(shí)際有效匯率真正升值并符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)承受力的前提下，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由外向轉(zhuǎn)為內(nèi)向，切實(shí)地健康持續(xù)發(fā)展。
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